这两年来，中小盘指基成为各大机构争相抢滩的投资“风口”，多家基金公司瞄准以中证1000为代表的小盘指数。而在各大基金公司积极布局中证1000指数产品的同时，中欧基金将目光瞄向了更加纯正的小盘股成长赛道——国证2000指数。公开资料显示，目前国内小盘风格的基金约60余只（含ETF基金），其中严格对标国证2000指数的基金仅6只，发展空间极大。

6月26日，中欧基金官宣，中欧国证2000指数增强正式开售，拟由中欧量化策略组实力干将钱亚婷担纲。中欧基金表示，将继续坚持基本面量化策略，在“基本面逻辑驱动+大数据赋能”的基础之上，聚焦国证2000这一具备投资价值的好指数，为投资者网罗优质小微盘股，力争把握在本轮制造业产业升级和人工智能技术浪潮的驱动下的小盘趋势。

小市值，大未来——纯正的高精尖小盘成长赛道

(资料图片)

国证2000是目前宽基指数中成分股数量领先、平均市值极小的一个指数。在A股上市公司中，国证2000选取市值和流动性综合排名在1001-3000的两千只个股作为成分股。2000只成分股市值中位数仅为62.7亿元，与同样为小盘指数代表的中证1000相比，国证2000更集中于“小微盘股”，权重非常分散。公开资料显示，从成分股总市值分布看，国证2000成分股集中在市值100亿元以下，而中证1000则集中在100-199亿元间。此外，与中证1000相比，国证2000指数策略容量较大，覆盖公司数量更多，弥补了现有指数体系的不足。

（数据来源：wind，截至2023/5/31）

（数据来源：wind，截至2023/5/31）

而国证2000指数最大的特色，便是其“高精尖浓度”极高。数据显示，国证2000包含的专精特新成份股行业主要分布在机械设备、医药生物、TMT、基础化工和电力设备等高精尖领域中。相较于其他市场指数，该指数涵盖了最多专精特新成份股，占专精特新成分股总量40%左右，数量达520余只，远超主要宽基指数之和。

在业内人士看来，作为“小而美”企业聚集地，国证2000指数聚焦“专精特新”和“先进制造”，符合国家战略发展方向，未来前景广阔。近些年，政策持续向各类战略新兴产业、“专精特新”企业倾斜，尤其是支持发展自主可控、国产替代的“硬科技”成为核心、重心，相关领域的小市值上市企业有望迎来发展机遇。叠加民企信用环境逐渐改善，宏观环境或将利好小盘股业绩表现。

此外，从估值水平来看，国证2000的PB为2.23X，全历史百分位28.26%;PE为53X，位于历史中间分位点，综合指数的市净率PB和市盈率PE来看，国证2000指数的安全边际较高，属于较低估值阶段。（数据来源：wind，截至2023/5/31）

回归到国证2000的回报表现本身，该指数在短、中、长期均有较为亮眼的回报。Wind数据显示，截至6月15日，国证2000近一月、近一年、近三年的区间回报分别是2.47%、3.91%、24.58%，对比沪深300的0.31%、-7.03%、-1.94%，上述三段区间中国证2000回报优势明显。再拉长一些时间维度看，自国证2000指数基日起，国证2000指数的区间回报高达146.86%，远超中大盘指数，甚至高于偏股混合型基金指数（141.51%）。

数据来源：wind，截至2023/6/15.

以基本面量化打底 以指增优化持有体验

基本面量化是中欧量化策略组的核心投资理念，更是中欧基金量化产品的一大特色。而作为公司精心布局的新发量化产品之一，中欧国证2000指数增强将继续坚持基本面量化的核心投资策略，力争为投资者带来长期超越基准指数的投资回报。

据中欧基金量化投资总监曲径介绍，基本面量化区别于高频交易套利，是结合了量化工具与基本面的逻辑，进行建模和投资的方式。“我们主要做的是分行业建模。首先通过深耕基本面，抽象提取出行业逻辑，代入模型中。然后模型可以自动从网站、数据库等各渠道收集数据，处理后输出交易信号，判断行业景气度，预测个股涨跌的概率。最后进行一揽子投资。”

而当小盘指数“遇上”基本面量化指数增强策略，量化策略的广覆盖性、逻辑严谨性和效率等优势将放大。首先，小盘指数虽整体收益较高，但个股收益方差大、差异较大。相比纯被动投资的ETF基金，当个股收益方差大的时候，选择增强策略或可更好规避单一个股下跌的风险。其次，相比大市值股票，小市值标的更容易捕捉到更高的向上弹性，采用指数增强的方法，并适当提高换手，可及时获取小盘股中短期股价上行带来的收益。再次，头部公司基本面研究员覆盖极为充分，小盘指数成分股公司覆盖不高，Alpha或将更加丰厚。采用量化策略可尽可能多的覆盖更多的小盘股，力争挖掘个股Alpha。

值得一提的是，本次担纲的拟任基金经理钱亚婷，作为中欧基金自主培养的量化中生代实力干将，擅长从各种复杂信息中抽象出核心逻辑和关键驱动因素，依托中欧强大权益研究能力，训练出各行业的“进阶版AI”，7*24小时为投资站岗盯梢。她从业7年以来，秉承基本面量化的投资理念，深度参与了多行业中观景气模型的搭建，对指数增强投资策略有独到见解。

对国证2000指数未来长期看好且希望有一定增强收益的投资人可以关注中欧国证2000指数增强型证券投资基金（A类 018663 C类 018664）。

基金有风险，投资须谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本产品由中欧基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为股票型指数增强基金，跟踪国证2000指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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